国际债市:美国公债週二报价基本持稳,殖利率小幅波动,5年期下跌0.2个基点

美国公债週二价格基本持稳,殖利率小幅波动,因美国联準会展开为期两天的政策会议,市场普遍预计会后将宣布今年第三次降息。
根据债券交易报价,2年期公债殖利率基本持平,报1.6435%;5年期公债殖利率下跌0.2个基点,报1.6602%;10年期公债殖利率下跌0.5个基点,报1.835%;30年期公债殖利率基本持平,报2.3332%。
芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具显示,交易员目前预计联準会本週降息的机率为97.3%,高于一个月前的49.2%。
本週的降息将被理解为第三次「预防性降息」,即联準会降息不是因为美国经济正陷入衰退,而是为了延续目前的经济扩张的态势,特别是在国外市场动荡之际。
Raymond James市场策略分析师Ellis Phifer表示,暴风雨前的平静。显然,市场认为联準会将放鬆货币政策。
儘管联準会决策者并没有明确承诺再度降息,但如果週三他们没有这样做,可能会重创金融市场的信心。金融市场笃信联準会将再次降息。
Ellis Phifer表示,真正糟糕的一天意味着不降息。市场普遍认为,联準会不会在事实面前过于温和。估计联準会不会变得过于强硬,因为没有通膨,而这正是鹰派的理由。
美国经济数据显示,与中国的贸易战已拖累製造业的增长,削弱企业信心。然而,这种疲软还没有蔓延到劳动力市场。上个月,美国失业率降至3.5%,为近50年来的最低水準。美国政府将于週五公布10月份非农就业报告。
投资者预计债券市场流动性将是联準会週三谈及的话题之一。过去一个月困扰隔夜拆借市场的资金短缺问题可能在临近年底时再次加剧,儘管联準会为提供流动性而採取的措施意味着资金短缺问题最严重的时候可能已经过去。
联準会自9月中旬起每日进行回购协议操作,因之前隔夜回购利率飙升至10%,创下金融危机以来的最高水準,远高于当时联準会设定的联邦基金利率目标区间上限2.25%。
Ellis Phifer表示,估计联準会必须解决的问题之一是流动性问题。
週二稍早,联準会进行的14天期回购协定操作获得超额需求,479亿美元的资金参与竞购,联準会接受了此次回购协定操作规模上限的450亿美元资金,暗示市场呈现流动性压力。